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Análisis de la Volatilidad del Mercado de Criptomonedas en Economías Emergentes y el Efecto de los Sentimientos
En este estudio se analiza el efecto del sentimiento de mercado sobre la volatilidad del activo digital BRICS Chain USD, haciendo uso del Cryptocurrency Fear and Greed Index (CFGI). Usando datos diarios, se midieron los cambios en los retornos y se ajustó el CFGI para usarlo en un modelo GARCH(1,1). Se aplicó el método de estimación por máxima verosimilitud (MLE) asumiendo una distribución normal, y se revisaron los errores con la finalidad de que fuesen robustos ante cambios inesperados. Los resultados muestran que la volatilidad pasada tiene un efecto significativo sobre la volatilidad actual, lo cual es evidencia de persistencia en el tiempo y sugiere que los choques de mercado se tienden a prolongar su efecto sobre la dinámica de varianza condicional. Por contraste, CFGI no presenta un impacto significativo sobre la volatilidad condicional; por tanto, el sentimiento de mercado no explica de manera directa las fluctuaciones de BRICS Chain USD en el corto plazo. En resumen, los resultados revelan que la volatilidad responde de forma inmediata a los choques recientes y también hay persistencia de efecto en el tiempo. Además, el modelo confirma presencia de heterocedasticidad condicional, lo cual es característico en los mercados de criptomonedas.
